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私募基金投教参考资料(2019年8月)
发布时间:2019-09-27 22:55:01

    一、风险提示词条

(一)辨真伪·识风险  做理性私募投资者。

(二)私募基金挂号存案不是行政审批,不构成对私募基金治理人投资能力、持续合规环境的承认,不作为对基金财富平安的保证。

(三)切莫被“私募存案”忽悠,警戒“伪私募”挖坑,避免犯警集资陷阱。

(四)私募投资要淡定,多一分怀疑,少一分侥幸。

(五)你看中的是别人的收益,别人惦念的倒是你的本金。

(六)私募投资重匹配,领会你本身,领会你的产物:知道买的是谁的产物,与谁签约,资金划到何处,具体投向何方。

(七)私募基金不是法外之地,不能率性妄为,必需严守行业规范,只能面向及格投资者募集资金;不得公开推介、宣传、打广告;不得承诺保本保收益。

(八)远离“伪私募”,守住“荷包子”。

(九)精确熟悉私募,远离犯警投资。

(十)私募基金承诺高收益,投资必然要警戒。

(十一)讲进修,重识辨,远离犯警私募。

(十二)谨严评估风险,理性投资私募。

(十三)投资私募,卖者有责,买者自负。

(十四)投资私募要仔细阅读,签署风险揭示书。

(十五)投资者投资私募基金至少100万元。

(十六)仔细阅读私募合同,维护自身投资权益。

(十七)私募募集必需识别投资者风险收益属性。

(十八)私募募集必需履行说明义务和合理寄望义务。

(十九)私募基金不得公开推介。采办时请查询挂号信息(www.amac.org.cn),细看合同条款,警戒保本保收益陷阱,防范投资风险。

二、投资者问答

1.“伪私募”有哪些特点?

公开募集。经由过程公家传布媒体或者讲座、陈述会、剖析会和布告、传单、短信、微信、博客、电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。没有投资者适当性治理轨制,向非及格投资者募集资金。

保本保息。虚构或夸年夜投资项目,以投资标的年夜股东个人担、投资标的联系关系机构担保等方式,承诺给以投资者保本、承诺给以投资者固定收益、承诺定期付息等。

名基实贷。没有主动的风险治理,约定由基金治理人联系关系方、投资标的年夜股东或联系关系方溢价回购,从而达到变相从事放贷业务的目的。

未到协会存案。以私募基金名义宣传、募集,但并未到基金业协会打点产物存案手续。

2.私募基金的界说、类型和特点是什么?

私募投资基金(以下简称私募基金),是指在中华人平易近共和国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财富的投资包罗买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

私募投资基金的类型:主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。私募证券基金主要投资于公开买卖的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会划定的其他资产;私募股权投资基金主要投向未上市企业股权、上市公司非公开刊行或买卖的股票以及中国证监会划定的其他资产;资产配置类私募投资基金,主要采用基金中基金的投资方式,主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金进行跨类投资。

私募投资基金运作主要分为募、投、管、退四个阶段,主要具有以下特点:

一是私募基金姓“私”。不得向及格投资者之外的单元和个人募集资金,不得经由过程公家传布媒体或者讲座、陈述会、剖析会和布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。

二是私募基金要挂号存案。各类私募基金治理人均理当向基金业协会申请挂号,各类私募基金募集完毕,均理当向基金业协会打点存案手续。但基金业协会的挂号存案,不构成对私募基金治理人投资能力、持续合规环境的承认;不作为对基金财富平安的保证。

三是私募基金非“债”。私募基金不得向投资者承诺成本金不受损掉或者承诺最低收益,私募基金往往不具有固定收益证券之特点。

四是私募投资重“匹配”。私募基金投资确立了及格投资者轨制,从资产规模或收入程度、风险识别能力和风险承担能力、单笔最低认购金额三个方面划定了适度的及格投资者尺度。同时,监管轨制要求对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估,并由投资者书面承诺合适及格投资者条件;要求私募基金治理机构自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级,选择向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金;要求投资者如实填写风险查询拜会见卷,承诺资产或者收入环境;要求投资者确保委托资金来历合法,不得犯警汇集他人资金投资私募基金。

五是私募运作要“透明”。制订并签订基金合同,充实揭示投资风险;凭证基金合同约定放置基金托管事项,如不进行托管,理当明晰保障私募基金财富平安的轨制法子和纠缠解决机制;坚持专业化治理、成立防范好处冲突和洽处输送;按照合同约定如实向投资者披露信息。

3.私募基金投资有哪些寄望事项?

做为私募基金的投资人,应具有必然的经济实力,领会成本市场的轨则体系,能连系自身的剖析剖断作出投资抉择计划,并在投资之后对私募治理机构和托管机构给以持续关注和看管。

1.宣传“套路”要警戒。高风险是私募基金的本质属性,揭示风险是私募机构的义务。推介业务时过度包装、过度宣传,且不敢或决心回避讲风险、讲隐患的私募机构投资者要警戒。私募基金发卖中往往存在如下宣传“套路”:

一是以“挂号存案”不妥增信。一方面,私募机构的挂号存案不是行政审批,仅是过后挂号存案,治理人宣传私募机构是证监会或基金业协会核准的正规持牌金融机构,私募基金是合规的投资产物,属于误导投资者,莫轻信。另一方面,挂号存案是对申请文件的形式审查,只对申请文件的完整性和规范性做出要求。基金业协会对私募机构并不做本色审核,也不设许可门槛,基金治理人操作投资者的熟悉偏差,宣传中将挂号存案等同于监管部门的信用背书行为,操作存案信息自我增信是违法行为。

二是以“托管人托管”不妥增信。私募基金不强制要求托管,托管人职责不完全等同于治理人职责,基金托管也不等于资金进入了“保险箱”,投资者不应迷信“托管”,谨防治理人以“XX银行/券商托管”为宣传噱头,不妥增信。

三是其他违规宣传“套路”。如宣传承诺保本保收益或者高收益、定期付息;虚构或夸年夜投资项目、以虚假宣传造势、操作亲情拐骗等手段,骗取投资者的资金;宣传基金产物设置多重增信,尤其是投资标的年夜股东个人增信、联系关系机构增信;操作传销式发卖方式,构建重年夜的发卖队伍、浩繁分支机构和发卖网点,高额发卖奖励,介绍身边人买基金,即可得高额佣金,或者针对老年人群体,买基金送诸如iPhone、电视机等礼物。

2.采办渠道要正规。切记经由过程犯警渠道采办,警戒披着“金融立异”外衣的违规募资。私募基金治理人及其产物理当在基金业协会挂号存案,建议投资者在采办私募产物前,先在基金业协会官网进行查询。在采办私募产物时,应仔细阅读相关产物介绍,领会买的是谁的产物、到底与谁签约、资金划到何处以及具体投向何处等,切勿被所谓的高收益蒙骗,切记“你看中的是别人的收益,别人惦念的倒是你的本金”。如发现异常,应及时咨询基金业协会或监管部门。

3.投资要量力而行。一是对本人资质进行剖断。私募基金的投资者,除单只私募基金投资额不低于100万元外,单元净资产不低于1000万元,个人金融资产不低于300万元或者比来三年个人年均收入不少于50万元,同时理当具备足够的风险识别和承受能力。投资者要从自身实际出发,剖断是否合适及格投资者的尺度。二是对风险承受能力进行评估。私募基金有高风险、高收益的特征,同时还有初始投资额的门槛要求。因此在认购私募基金时,应对本人的风险承受能力进行评估,如不能承受或承受风险能力较弱时,应谨严采办。

4.事前要摸清秘闻。今朝挂号的私募机构浩繁,投资者在认购前可在中国证券投资基金业协会官网上查询私募机构及其存案的私募基金的根基环境、在全国企业信用信息公示系统上查询工商挂号信息。

一是初步剖断合规程度。投资者可以登陆基金业协会网站查阅相关信息,连系挂号存案信息的质量对私募机构的合规运作环境进行初步剖断,同时还应查看监管部门是否对私募治理人采纳过监管法子等环境。

二是领会执业能力。今朝,不少没有证券从业经验,也无任何专业布景的人员转行从事私募基金行业,其初衷即是打着私募基金的招牌从事犯警勾当,博取违法收益,从其设立之初即陪同极高的风险隐患。因此,对公司执业能力的剖断不能仅仅依据办公场所的装修档次及工作人员的着装品质,投资者更应关注公司高管人员的教育布景及从业履历,对从业人员无执业能力的私募机构应持谨严立场。

三是细看合同。包罗但不限于:①查看合同时,要寄望合同约定的权利义务是否合理,合同是否完整,是否存在缺页漏页等异常环境,要仔细阅读条款,对于不懂的概念、恍惚的表述及时要求治理人注释说明,警戒短刻日、定期付息,切勿被各类夸年夜、虚假宣传忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同,还应检查每份合同内容是否完全一致。②关注刻日与收益的匹配,私募基金尤其是私募股权基金投资刻日较长,“短期高利”往往不合适股权投资特征,存在“庞氏骗局”等较年夜违法违规风险,需提高警戒。

5.抉择计划要理性谨严。良多机构以高收益为噱头吸引投资者,甚至打着私募基金的名义诈骗、犯警集资。因此投资者要连结清醒的脑子,切勿因高收益的吸引而放松警戒、盲目投资,自觉抵制“一夜暴富”、“快速致富”、“高收益无风险”“保本保收益”等噱头诱惑,多一分怀疑,少一分侥幸,巩固树立“投资有风险”的理念,在充实领会风险的基本上,谨严投资,避免上当被骗。

6.投后要持续关注。投资者在认购私募基金产物后,要持续关注私募基金产物投资、运作环境,要求私募基金治理人按照约定履行信息披露义务。投资者若发现治理人掉联、跑路,基金财富被侵占、挪用,基金存在重年夜风险等环境,要及时向基金业协会或私募基金治理人注册地地址地证监局反映,或者在纠缠发生后及时经由过程仲裁、诉讼路子维护自身合法权益;若发现私募基金治理人涉嫌诈骗、犯警集资等犯罪线索的,要及时向公安、司法机关报案。

4.什么是犯警集资?

我国的“犯警集资”犯罪,在私募基金规模主要有犯警领受公家存款罪、集资诈骗罪两种。凭证2010年《最高人平易近法院关于审理犯警集资刑事案件具体应用法令若干问题的注释》,犯警领受公家存款是指违反国家金融治理法令划定,向社会公家(包罗单元和个人)领受资金的行为,同时具备四个条件:

一是未经有关部门依法核准或者借用合法经营的形式领受资金;

二是经由过程媒体、推介会、传单、手机短信等路子向社会公开宣传;

三是承诺在必然刻日内以货泉、实物、股权等方式还本付息或者给付回报;

四是向社会公家即不特定对象领受资金。

集资诈骗罪与犯警领受公家存款罪区别主要在于犯罪的主不美观居心分歧:集资诈骗罪是行为人采用虚构事实、隐瞒秘闻的方式意图永久犯警据有社会不特定对象的资金,具有犯警占用的主不美观居心。

5.犯警集资有哪些特点?

(1)募集对象。犯警集资凡是向社会不特定对象领受资金,没有及格投资者尺度、人数限制。

(2)募集方式。犯警集资凡是经由过程媒体、推介会、传单、手机短信等路子向社会公开宣传,特殊是组织者成长下线,下线再成长同事、伴侣、亲属等,以吸取公家资金。

(3)运作方式。犯警集资一般没有真实的投资项目,凡是以月、季、年为期,给付本金和利息。

(4)风险承担方式。犯警集资凡是保本保息,以高息、返利为诱饵,承诺在必然刻日内还本付息或者给固定回报。

6.投资者维护自身合法权益有哪些正规路子?

投资者应学法遵法懂法守法用法,若呈现私募基金治理人跑路、涉嫌犯警集资等违法违规环境,或者投资者与治理人在履约过程中发生争议,投资者应经由过程以下路子理性维权:

1.经由过程邮件、现场投诉等方式向基金业协会反映;

2.第一时间向治理人地址地公安机关报案;

3.经由过程司法路子向法院告状。

(私募基金监管部  供稿)

三、违法违规典型案例

布景材料

经由持续整顿,我国私募行业规范程度和抵御风险能力均有所提高。但对比持牌机构,私募基金整体合规风控程度偏低,违法违规行为仍然多发,风险事件频发的场所排场尚未完全扭转。对此,我会近年来持续加年夜私募基金规模专项检查功令力度,深化市场乱象综合治理,峻厉冲击违法违规行为,会同有关部门平稳有序推进私募基金风险化解。五年来组织1.4万余家私募机构自查,现场检查1700余家,措置惩罚或移送涉嫌犯罪线索400余家,指导基金业协会清理1.4万余家“空壳”、掉联、不具备展业条件、严重违规的私募机构,避免了风险的进一步堆集,按行颐魅整体机构数量来看,私募基金风险发生率为0.39%,总体可控。

但我们也看到,当前私募基金规模最年夜的“毒瘤”、对人平易近群众财富最年夜的威胁主要是假私募之名行诈骗之实的犯罪勾当风险,形势很是严重。一方面,这些犯警集资的“伪私募”,骗取挂号存案,披上了“私募基金”的皮,背地里却干着违法犯罪的事,让私募基金“背了锅”,废弛了行业形象,引起了社会公家对私募基金的误解和成见;另一方面,这些“伪私募”,念头不纯,欺上瞒下,精心筹谋不易被外界看懂的复杂结构,决心隐匿受益所有权和节制关系,幕后独霸,将节制的“私募机构”作为“提款机”,经由过程虚构标的、设立资金池、刻日错配等手段,挪用、转移基金财富,隐瞒资金真实去向,自融自、庞氏骗局,棍骗监管机构,逃避监管,夹杂“私募基金”和“犯警集资”的鸿沟,辅以花腔翻新的作案“套路”和误导性宣传、虚假宣传,极易诱惑人平易近群众上当被骗,严重威胁人平易近群众“荷包子”。

从本质上讲,这些机构已经不是私募基金,而是“伪私募”,是“犯警集资”,是“金融诈骗”;这些机构所激发的风险已经离开私募基金风险的规模,转而成为涉众型经济犯罪的风险。然而,当下“伪私募”的存在却还有着根深蒂固的社会泥土:一方面,我国社会整体诚信程度不高,等闲滋生决心甚至是精心筹谋的金融诈骗,一些念头不纯的私募机构往往从事欺诈、犯警行为及其他投机行为。融资方也不乏恶意逃废债、掉联跑路等威胁投资者资金平安的行为;另一方面,我国私募基金投资者85%为自然人投资者,自然人投资者对私募基金性质特点和风险收益特征熟悉理解存在必然偏差,对私募机构和融资项目领会不充实,对信息披露看管较少,刚性兑付预期根深蒂固,私募投资者的不成熟也给违法违规行为以可乘之机。

因此,峻厉冲击犯警集资的“伪私募”,切实呵护人平易近群众财富平安,维护社会年夜局不变,不仅需要监管部门、公检法部门加强监管和功令步履,也需要强化宣传教育,营造“卖者有责、买者自负”的理性投资文化,提高人平易近群众风险识别能力和自我呵护能力;更有赖于人平易近群众炼就“火眼金睛”,辨真伪、识风险、不介入、敢揭破,实现全社会、全行业、全生态链对“伪私募”的联防共治,消除“伪私募”保留的社会泥土,让其无所遁形,使其成为“无源之水、无本之木”。

私募部在总结近年私募基金专项检查工作的基本上,会同我会北京局、天津局、吉林局、黑龙江局、江苏局、安徽局、湖北局、湖南局、广东局、重庆局、四川局、云南局、深圳局、宁波局、厦门局、青岛局连系编写了本案例集。案例集以当下社会公家对私募基金的误解,按照“持牌金融机构”篇、“公开宣传”篇、“保本保收益”篇、“及格投资者”篇、“托管账户”篇、“集团实力雄厚”篇的递次,最终落脚到犯警集资篇,慢慢揭开假私募基金之名行犯警集资之实的真脸孔,以期对投资者有所辅佐。

(私募基金监管部  供稿)


“持牌金融机构”篇

《基金法》明晰对私募基金的看管治理不设行政许可,实施存案制,由行业协会对私募基金治理人挂号,对私募基金存案。但,你真的领会挂号存案吗?

案例1 “挂号存案”那些不得不说的事儿

当前,犯警分子操作部门私募基金投资者不能精确区分“挂号存案”与“行政许可”的区别,经由过程在基金业协会挂号并存案少量产物或虚报信息骗取挂号存案,以此为幌子,向投资者鼓吹属于持牌金融机构,虚构项目拐骗投资者,年夜量募集资金后挪为己用,给社会造成极年夜风险。

在深圳,2016年尾,监管部门陆续收到对A公司的举报,涉及该公司6只产物、30余名投资人,金额合计1090万。监管核查发现A公司在基金业协会存案4只产物,但举报人采办的私募基金产物均为未存案产物。对此,监管部门当即开展深入核查,发现公司实际募集规?赡苁瞧浯姘腹婺580倍,当即向深圳公安部门进行了案件线索移送。A公司属于典型的“备少募多”,操作挂号存案不妥增信从事违法犯罪行为。

在四川,犯警分子手段加倍恶劣。B公司在其治理的a私募基金3名投资者投资款未实际出资或仅部门出资的环境下,经由过程伪造银行缴款凭证,作为上述3名投资者足额缴纳出资的依据,上传至基金业协会挂号存案信息系统,骗取完成基金存案。B公司作为私募基金治理人,念头不纯,伪造金融单据,棍骗监管部门,逃避监管,为公司借私募基金名义募集资金、挪用侵占基金财富供给便当。

在云南,C公司在基金业协会申请挂号成为私募基金治理人,并存案一只数百万元规模的私募证券投资基金产物。该私募机构取得《私募投资基金治理人挂号证实》和《私募投资基金存案证实》后,将其放年夜后摆放在公司经营场所的显著位置,多次用于公开宣传和推介,声称C公司经由审批的私募基金机构。

现实中,一些念头不纯的私募机构往往经由过程虚报信息骗取挂号存案、先备后募、备少募多等各类手段,操作投资者对“挂号存案”法令属性的误解,不妥增信,达到本身不成告人的目的,极具棍骗性。

因此,投资者投资私募基金,要切记:多一分进修,多一分保障,做到明轨则、识风险。关于“挂号存案”,你至少应该领会以下几个方面:

一是“挂号存案”不是“行政审批”,治理人宣传私募机构是证监会或基金业协会核准的正规持牌金融机构,私募基金是经由审批的投资产物,属于误导投资者,莫轻信。

二是私募基金挂号存案不构成对私募基金治理人投资能力、持续合规环境的承认;不作为对基金财富平安的保证。私募基金治理人操作投资者的熟悉偏差,宣传中将挂号存案等同于行政审批,操作存案信息自我增信是对监管部门的变相“绑架”,是对投资者的严重误导。

三是各类私募基金治理人均理当向基金业协会申请挂号,各类私募基金募集完毕,均理当向基金业协会打点存案手续。投资者要及时登录基金业协会网站(www.amac.org.cn)查询所采办的私募基金的存案环境,核实信息是否精确一致。否则,应及时向基金业协会或监管部门反映。


“公开宣传”篇

私募基金姓“私”,只能面向及格投资者募集资金,不得公开推介、宣传、打广告。然而,犯警分子操作私募基金从事犯警勾当,年夜举公开宣传。否则,就难以短时间内年夜量领受资金,就难以募新还旧维持资金链不竭,就难以拐骗非及格投资者“入局”,……

案例私募姓“私”不姓“公” 公开募集切莫碰

私募基金理当向及格投资者募集,单只私募基金的投资者人数累计不得跨越法令划定的特定数量,即契约型基金不得跨越200人,合资型基金不得跨越50人。但不少私募基金治理人操作投资者对“私募基金”的误解,打破或变相打破私募基金“少数人”限制,向不特定年夜都人宣传、募集资金。更有甚者,有的治理人以高利回报作为诱惑,以“私募基金”合法形式掩盖犯警集资的违法行为。

合资企业E,私募基金治理人,采纳收取加盟费(300万)的模式设立“加盟网点”——成立合资企业F并挂号为私募基金治理人,代销E的私募基金。E与合资企业G配合倡议设立私募基金,E为普通合资人、执行事务合资人,G为有限合资人,两边约定有限合资人G的责任为“协助E进行基金募集,包罗以其拥有的社会资本组织潜在的基金投资人,举荐资金的募集渠道,协助进行基金路演宣传,筹谋和组织有关旧事发布会等”。E在多方“合资伙伴”配合推介下,E治理基金的投资人数量浩繁,单只私募基金的投资者人数累计跨越法令划定的特定数量,受害投资者浩繁、财富损掉年夜。同时,为规避私募基金投资人数上限,对于出资入伙的投资人,E未将其作为合资企业合资人予以工商变换挂号,也未在基金业协会对基金进行存案。

经由过程上述案例,提醒投资者要寄望以下几个问题:

一是要摸清环境。投资者在投资前经由过程各类手段对募集资金基金进行查询拜访领会,可以仔细核阅基金宣传推介的渠道、语言和行为方式,查看是否存在公开宣传、向不特定对象募集等环境。还可以多方领会基金治理人往业绩、市场口碑以及诚信规范环境等。

二是要警戒高收益“陷阱”。“天上不会掉馅饼”,收益与风险成正比,不成能存在无风险的高收益。同时,要综合宏不美观经济环境,对投资收益理性预期。对于较着超出合理规模的无风险年化收益,完全不要相信。

三是要持续关注。投资者在认购私募基金产物后,理当持续关注私募基金产物投资、运行环境,要求私募基金治理人按约定履行信息披露义务。投资者若发现重年夜风险,要及时向监管部门或基金业协会反映。

案例3  宣传,宣传,还是宣传……

为拓宽募资渠道,便利投资者,部门私募机构与银行、保险等机构合作进行代销私募基金。而个体犯警份子,操作投资者对银行、保险机构的信任,或复制保险营销、传销等手段,棍骗手段向非及格投资者兜销私募基金。

H公司在基金业协会挂号私募基金治理人。2014年尾,H公司设立了h基金,并请保险公司发卖团队进行代销。保险发卖团队主要针对采办了保险理财富品的客户,向其宣传推介h基金,传布鼓吹是保险公司为回馈老客户特殊推出的正规产物,年化收益率达到9%,并有正规银行托管。部门投资者相信了上述宣传,于是签订了基金合同,约定投资金额5万至150万不等,投资刻日为1年;2017年,部门投资者发现基金到期无法兑付,且H公司已经人去楼空。随后,监管部门核查,发现H公司仅在基金业协会存案了h基金1只产物,投资者数量为3名,认缴金额1亿元,实缴金额0元。该基金实际于2014年尾至2016年尾共刊行4期,涉及投资者700多人,此中年夜部门投资者的投资金额都不跨越100万元,托管银行信息也不属实。今朝,公安机关以涉嫌犯警领受公家存款罪移送检察院审查告状。

C公司是在基金业协会挂号私募基金治理人,并设立了刻日为45天、90天、180天、1年至10年,年化收益率为12%~17%,投资起点为2万元的“资金托管”产物。因实际节制人具有保险从业履历,便将保险的营销手法复制到产物推广上:由营销人员打着私募基金产物的幌子向不特定对象举荐“资金托管”产物,经由过程举办年夜型的“理财讲座”或者客户拉客户等方式,吸引客户到公司经营场地填写《投资申请书》,公司向客户出具《合同确认函》,棍骗年夜量投资人,此中以中老年女性居多。C公司以《合同确认函》的方式确认投资人的投资资金,且公开宣传、向非及格投资者募集资金、承诺收益等行为较着不合适私募基金本质,已被公安机关以涉嫌犯警领受公家存款罪立案查处。

I公司2016年3月至4月在基金业协会存案3只私募基金产物,规模1200余万元,涉及投资者5人。此后,再未向基金业协会存案过私募产物。然而,I公司在微信公家号上,一直以固定年化收益率8%~14%高息为诱饵,面向社会不特定群体开展宣传。I公司经由过程推介会、发传单等路子向社会公开年夜举宣传,承诺在必然刻日内以货泉、股权方式还本付息或给付回报。公司业务员亦向社会不特定人群进行宣传,并与其签订所谓投资合同,领受存款。公司对业务员予以重奖激励,对领受资金必然金额以上的,奖励高级轿车。2018年,公安机关对I公司进行立案侦查。经公安机关初步侦查,近5年来,I公司客户实际认购金额数十亿元,此中约六成返还客户本息,残剩资金用于投资、运营、奖励业务员和个人购置房产、车辆等豪侈消费。I公司的日常运营费用、给业务员的返点现金提成均达数亿元,还有年夜量资金被公司实际节制人用于采办贵重豪侈品、夜总会娱乐等豪侈消费。

宣传不过,但公开宣传则是错。私募基金本姓“私”,只能面向及格投资者募集资金,不得公开推介、宣传、打广告。然而,犯警分子操作私募基金从事犯警勾当,公开宣传往往是必经之路。否则,就难以短时间内年夜量吸纳资金,就难以募新还旧维持资金链,就难以拐骗非及格投资者“入局”,……。因此,现实中虚假宣传、夸年夜宣传、误导性宣传触目皆是,拉上“当局平台”“国企布景”“银行保险合作”等年夜旗手段层出不穷。监管也发现,犯警集资的“伪私募”一般经由过程年夜量雇用低学历人员,采纳“底薪+提成”的方式激励其兜销所谓的“私募基金产物”;发卖人员往往为了高比例提成收入,经由过程召开宣传推介会、目生拜访、微信宣传等方式公开宣传产物高息、保本,诱导投资者。

荣誉光环无法变现,不能成为投资的理由,也不能弥补投资损掉企业形象不等于经营能力,外表光鲜亮丽,内部实则千疮百孔。投资时,不能只看宣传了局,也不能盲目轻信所谓的当局布景,更不能直不美观的经由过程外在表象剖断企业实力。投资者面临强年夜的宣传攻势,要多一分怀疑,少一分侥幸,切记“感动就是魔鬼”,只要抵住“公开宣传”第一波攻势,犯警集资也许便离你很远、很远。


“保本保收益”篇

私募基金非“债”,私募基金不得向投资者承诺成本金不受损掉或者承诺最低收益,私募基金往往不具有固定收益证券的特点。

案例4  承诺保本是套路 擦亮眼睛莫陷坑

按照划定,私募机构不得向投资者承诺投成本金不受损掉或者承诺最低收益。但仍有私募机构经由过程联系关系方担、联系关系方承诺回购等方式,变相承诺保本保收益,棍骗投资者。

A集团是J基金治理有限公司(以下简称J公司)的实际节制人。2017年,在J公司j私募基金产物资金募集过程中,A集团公司为敦促产物尽快募集资金,与投资者一对一签署了基金份额回购和谈,承诺将在1年后,以本金112%的价钱采办投资者所持有的全部基金份额。1年后,A集团并未践约回购基金份额。经监管核查,j私募基金产物的资金并未投到合同约定的项目,而是被A集团挪作他用,涉嫌集资诈骗。今朝,公安机关已对A集团以及J公司展开刑事查询拜访。

K基金公司设立了10余家分公司,以发卖私募基金产物为名,在省内经由过程口口相传的方式普遍开展资金募集勾当。投资者5万元起投,上不封顶。K基金公司除与投资者签署基金合同外,还签署《基金认购书》,明晰投成本金、刻日、年化收益率,由没有担保能力或未实际运营担保公司向投资者供给《担保函》,对本息进行担。K基金公司按月、季或年度向投资者付出8%~18%不等的约定收益。年夜部门投资者尝到返息的甜头后,进行了滚动投资以期获取更高的收益。K基金公司也经由过程“借新还旧”滚动操作的方式维持经营,直至2018年资金链断裂,实际节制人跑路,才住手募集,露出了犯警集资的脸孔。

经由过程上述案例,提醒投资者:

一是投资有风险,千万不要相信“保本”的宣传。天下没有“包赚不赔”的生意,私募基金也不破例,私募机构固然是专业投资机构,但即使是知名的私募机构也存在投资掉败的案例。因此,投资者要谨记,投资有风险,投资私募基金不是放贷,任何保本或收益承诺都是投资陷阱,都是“不靠谱”的。

二是不要贪图短期回报、高息回报。股权类私募基金主要投资于非上市公司股权,具有投资周期长、退出难度年夜的特点,一般很难在短期内收回投资,也难以在短期内锁定投资回报。投资者要谨记,所谓的短期收回投资、高息回报不外是违法违规者抛出的诱饵。

三是当真比对私募机构公示信息,谨严作出投资抉择计划。投资者投资前,要经由过程基金业协会查询比对私募基金治理人的信息,发现异常的,应及时向监管部门反映。上述案例中,A集团是经由过程“买壳”成为J公司的年夜股东,但基金业协会公示的J基金治理有限公司股东信息,并未显示A集团是其年夜股东。假如投资者在采办产物前,对J公司的上述异常环境予以充实关注,在很年夜程度上就可避免上当被骗。


“及格投资者”篇

私募基金投资确立了及格投资者轨制,从资产规模或收入程度、风险识别能力和风险承担能力、单笔最低认购金额三个方面划定了适度的及格投资者尺度,俗称“有钱人的游戏”。可是,犯警分子为了达到本身犯警集资的目的,往往操作各类手段变相打破及格投资者尺度,吸引年夜量非及格投资者介入,而良多投资者还觉得得了“廉价”,实则“被人卖了还替人数钱”,最后发现本身从“投资者”酿成了“集资介入人”……

案例5  投资别学“苏年夜强” 理性投资“都挺好”

资金募集是私募基金运作的焦点环节。私募基金因其高风险、高收益的特征,在国内外均实行严格的及格投资者轨制。然而,受好处驱动,私募机构变相降低及格投资者尺度募资的环境时有发生。私募机构经由过程拆分收益权,打破及格投资者尺度即是此中一种手段;更有甚者,打着“拆分”名义,从事犯警集资。

L基金公司设立b投资基金,分A、B两类份额,此中:A类份额预期年化收益15% ~16.8%,投资刻日为12个月;B类份额享有预期年化收益率20%以上,投资刻日为15个月。M基金公司直接认购b投资基金的A类份额。b投资基金募集完成后,由托管方将募集款划至某银行委贷账户,经由过程委托贷款的方式,投资于某房地产项目。b投资基金募集总规模为8000万元。概况上,该基金由19名及格投资者认购,但核查发现A类份额和M基金公司存在异。M基金公司与L基金公司系同一实际节制人,为规避及格投资者监管要求,专门成立了M基金公司,用于领受非及格投资者资金,此中M基金公司认购的1638万元b投资基金A类份额,经由过程拆分收益权,最终由68名非及格投资者认购,这些投资者投资金额均低于100万元。

N公司以投资电子单据收益权名义设立私募基金,该电子单据公司是N公司的联系关系方,基金产物于2017年3月份募集完成并向基金业协会存案。尔后,N公司即以该基金为名年夜举进行犯警集资的勾当,具体模式为:N公司将该基金包装成收益高、风险小的优质理财富品,雇佣多量发卖人员经由过程熟人介绍、推介会、伴侣圈、微信群等形式,向社会群众进行宣传,其主要宣传口径是该只基金份额可拆分转让,投资者依自身投资能力买入相应份额即可。在发卖员们竭尽全力地推销下,不少对私募基金领会甚少、风险承受能力低的社会群众被面前的高额返迷惑惑所吸引,纷纷掏出本身辛劳多年的血汗钱买入。N公司操作POS机划款方式,领受约1250人次投资款共计1.99亿元,该部门资金并未划至私募基金账户,而是最终进入N公司实际节制人个人腰包。

除此之外,现实中还存在少数不具备私募基金投资条件、经测试不适合私募基金投资的个人投资者,在私募基金高收益的诱惑下,往往篡改真实信息承诺合适及格投资者尺度,汇集多人资金凑单、拼单变相打破100万元投资底线,当投资呈现问题时已悔之晚矣。

私募基金投资风险弘远于一般基金产物,监管部门为呵护中小投资者的好处,对私募基金的投资与转让成立了及格投资者尺度,私募基金的及格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且合适相关尺度的单元和个人。同时划定“投资者转让基金份额的,受让人理当为及格投资者”。 自然人投资者作为私募市场的主要介入者,必需从自身实际出发,量力而行,对照私募基金及格投资者尺度进行剖断,再选择与本身风险承受能力相匹配的产物,切勿心存侥幸。特殊是投资者明晰向发卖人员注解本身投资金额无法达到单只基金投资100万的根基尺度时,发卖人员甚至煽动以“拼单”“凑单”“基金份额拆分转让”等方式打破合规投资者底线,这属于严重违规行为,投资者不能感受私募基金降低门槛向非及格投资者募集没什么年夜不了,甚至觉得“占了廉价”,应对这一类发卖人员连结高度警戒,判断说“No”。


“托管账户”篇

基金募集账户治理和基金托管是保障基金财富独立和平安的主要手段,从技术上保障基金财富独立平安。现实中,犯警分子为了达到挪用基金财富的目的,便打起了“账户”的主意……

案例6  狡兔有多窟,乾坤年夜挪移

基金募集账户治理和基金托管是保障基金财富独立和平安的主要手段。实践中,部门私募基金治理人与基金托管机构签署托管和谈,开立托管资金专门账户,用于托管资金的归集、存放与付出,托管机构对基金资金的利用环境进行看管。现实中,犯警分子往往操作基金托管不妥增信,或是拐骗投资者将金钱直接汇入非募集账户,以达到挪用基金财富的目的。

四川P资产治理有限公司(以下简称P公司)是在基金业协会挂号的私募基金治理人,操作私募基金托管增信机制,设立多只由第三方机构托管的私募基金产物募集了年夜量资金,同时与投资者签订基金合同,约定此类基金可以投资于在基金业协会存案的其他私募基金。基金募集完成后,P公司先后将此中13只由基金托管人托管的基金资金以投资的名义分袂汇集到公司旗下的m基金和n基金账户(m基金和n基金未由基金托管机构托管),被治理人支配用于付出未存案基金投资者的赎回金钱、基金参谋费、员工工资或直接转入P公司及其股东账户等。监管部门进一步核查m基金和n基金资金流向发现,其资金往来方中6只基金产物为P公司刊行,但未按划定在基金业协会存案。监管部门经由过程抽丝剥茧,逐层追踪资金流向,最终查实,P公司经由过程设立多只私募基金,采用层层嵌套、账户对倒等方式,共计挪用基金资产近亿元。幸运的是,监管部门及时发现和措置了上述违法违规行为,迫于强年夜的监管压力,P公司将挪用的基金金钱悉数了偿至被挪用基金账户,从而避免造成加倍严重的后果。

更有甚者,操作投资者的“蒙昧”,直接要求投资者将资金打入非募集账户从而年夜量汇集资金。监管部门在检查中发现,甲投资者采办了四川Q公司设立的d私募基金,然而却未将投资款汇入基金合同约定的募集账户,而是应Q公司要求,将上述金钱直接汇入Q公司根基账户。经查,Q公司收到该金钱后直接用于了偿董事长张某借债或以Q公司名义进行投资。Q公司收到乙、丙两名投资者投资款共计190万元后,也是直接将该金钱转到Q公司联系关系公司账户,侵占、挪用基金财富。

无独有偶,湖南R私募机构刊行多只契约型基金产物,均未基金业协会打点存案手续,基金产物也没有固定的募集账户,而是经由过程自然人账户、POS机刷卡方式募集。此外,监管部门在对江苏S私募机构检查时也发现,年夜量自然人直接打款到S公司账户,数额从数十万元到数百万元不等,打款备注均为采办基金产物,从2015年最先汇集到的资金数额巨年夜。

采办私募基金产物的正常流程应该是投资者直接打款至基金合同约定的募集账户,而非治理人自身的银行账户或基金治理人相关人员的个人账户,上述投资者的打款行为显然不合适正常的私募基金采办方式。在此,郑重提醒投资者:

一是私募基金不强制要求托管,托管人职责不完全等同于治理人职责,基金托管也不等于资金进入了“保险箱”,投资者不应迷信“托管”,谨防治理人以“XX银行/券商托管”为宣传噱头,不妥增信。

二是投资打款须谨严。投资人要细看合同,理清公司账户、募集账户、托管账户之间的关系,仔细核对合同中的投资者打款账户是否为募集账户,对将投资款打款至基金治理人及个人账户的要求,要判断拒绝,高度警戒。

三是投资者在认购基金后,应紧密亲密关注私募基金产物合规运行环境,要求私募基金治理人、私募基金托管人按照合同约定,如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用等可能影响投资者合法权益的重年夜信息,以防资金财富被挪用。


“集团实力雄厚”篇

近年来,私募基金规模集团化经营趋势较着,同一实际节制人设立多家私募机构所形成的“集团化私募机构”往往治理规模重年夜、涉及投资者浩繁,在行业中的主要性逐渐显现。可是,也有一些私募机构,念头不纯,操作集团化造势,搭建集团化架构,给外界一种板块丰硕、整体实力强、抗风险能力强、跑路风险低的精采形象,进行犯警集资,极易诱惑人平易近群众上当被骗。

案例7  “集团化”它就是个年夜忽悠

——“独角兽”商会平台背后埋没的涉非灰影

打开T共享控股集团印发的宣传册,映入眼帘的即是“孵化独角兽  助力中国梦”的宣传口号,集团号称“全球通O2O超级商务平台,是中国最年夜的独角兽企业孵化器”。T集团全国共有几十家公司,包含6家私募基金治理人。而真正走进该公司时,却发现看似“高峻上”的背后却笼盖着涉嫌犯警集资的灰影,所谓实力雄厚的年夜集团倒是不务正业、无证驾驶、自吹自擂、治理混乱的“草包心”:

一是不务正业。U公司是T集团旗下在基金业协会挂号的私募基金治理人,自2015年存案以来,仅治理一只私募股权投资基金,产物规模仅510万元,且2016年以来未收取基金治理费,公司人员主要从事与私募基金不相关的勾当。

二是无证驾驶。U公司自2014年9月至今,已变换5任总经理,高管变换频仍,公司人员浩繁且流动性年夜,公司投资主管李某某、王某某,投资专员孙某某等均未取得基金从业资格。

三是治理混乱。T共享平台旗下子公司U公司与V公司共用办公场地、财政、行政、人事等,法定代表人和总经理也均不异,但费用均由U公司承。监管部门访谈中也发现,U公司总经理吴某某对于公司整体运作环境竟然不领会,合规风控总监何某某也未独立履行对内部节制看管、检查、评价、陈述和建议的本能机能。同时,U公司以及联系关系方的资金投资标的均与T控股存在联系关系关系。

四是自吹自擂。T集团网站、U公司的宣传墙及宣传资料各处可见其与年夜量名人的合照,内容包含T控股董事长卢某某与澳年夜利亚前总理陆克文等国内外率领人或名人的会见和合作。该公司年夜量宣传过往业绩且强调收益,弱化风险,宣传内容显示“嗖嗖身边:4个月市场扩年夜100倍;汉邦剪裁:12个月股权价值增长12倍;“最平安的投资平台——TJ独创的独角兽联营掉败抵偿机制和独角兽基金死一补一组合投资模式,彻底破解了世界性的投资平安难题”等,令人哭笑不得。

面临这样精心包装的年夜集团,投资者假如多问几个“为什么”,也许神秘的面纱也就揭开了:

试问,一个号称孵化独角兽的“私募集团”,为何只治理区区510万元规模的私募基金?

试问,一个号称解决世界投资难题的“专业机构”,为何从业人员无证驾驶,高管层对私募基金“一问三不知”?

试问,一个号称实力雄厚的年夜集团,为何还要共用办公场地、交叉任职,员工流动如流水,是房钱和工资都难觉得继了吗?

试问,一个能与国内外国家率领人、社会名人同台同框的“年夜人物”,为何还要如此高调,自吹自擂?


案例8  这集团,那集团,往往就是一个犯警集资坑

近年来,以集团化为依托的私募基金犯警集资风险事件日渐增多,投资者往往因私募机构的“集团实力”布景和私募基金产物的“高息回报”诱惑而放松警戒,掉入犯警集资陷阱。

W公司在基金业协会挂号私募基金治理人,W公司与X集团有限公司属同一实际节制人节制的联系关系方。X集团自成立以来,依靠商贸、消费、传媒业务慢慢做年夜,2007年最先涉足金融规模,涵盖理财、基金、担、金融中介等多个板块。2013年至2015年,X集团依托W公司及旗下其他理财中心营业网点,经由过程发放传单、挂条幅、成立网站以及微信伴侣圈等方式公开宣传,以年化12%-30%的高收益为诱饵,经由过程“有限合资”型基金向社会不特定人群犯警领受资金,用于投资旅游、房地产项目,付出投资人利息及业务员提成。2015年11月,X集团旗下产物最先呈现收益兑付坚苦。2016年4月,公安机关以涉嫌犯警领受公家存款对包罗W公司在内的“X系”进行立案侦查。今朝,公安机关已侦查终结并由检察院以犯警领受公家存款罪提起公诉。

Y财富股权投资基金有限公司(以下简称Y公司)是在基金业协会挂号私募基金治理人。Y公司操作不具备基金发卖资格的联系关系方公司Z公司(无基金发卖资格),经由过程线下(实体店)以及线上(微信群、伴侣圈)两种方式向不特定对象宣传其基金产物,并举办周年庆、客户答谢日等勾当,以高额收益承诺(承诺预期收益率10%-25%不等)普遍吸纳资金,单个投资者投资金额为1万元-99万元不等。Y公司完成对外募集后,以股权、债权投资的名义,与包罗P2P在内的10余家联系关系公司存在频仍的资金往来,形成资金池,并侵占、挪用基金财富。Y公司实际刊行的基金产物共有11只,但有8只基金未按要求在基金业协会完成存案。Y公司虽是基金业协会挂号的私募基金治理人,但其本色上是假借私募基金之名义行犯警集资之实一是以专业化表象掩盖犯警事实。Y公司刊行少量合规基金产物挂号为私募基金治理人后,操作治理人身份吸纳社会资金,不按私募基金要求运作,无真实投资项目,滚动募集,借新还旧;二是以多种增信手段骗取投资者信任。Y公司实际节制人经由过程成立年夜量跨行业联系关系公司,设置复杂的股权结构,形成几乎涵盖所有金融业态的金融集团,并与上市公司、国有企业开展合作,给投资者以实力雄厚的错觉,骗取投资者信任,多条线募资;三是以虚假投资侵占、挪用资金。Y公司及其联系关系公司虚构投资项目,实则成立年夜量壳公司将募集资金犯警转移并汇集后,挪作他用。今朝,Y公司及其联系关系公司涉嫌犯警集资已被公安机关立案查询拜访。

投资者往往存在“背靠年夜树好纳凉”“年夜公司”“年夜集团”平安靠得住等惯性思维,而忽视集团化背后埋没的联系关系买卖、资金挪用、自融自用、“庞氏骗局”等风险。有些犯警分子正操作这一点,经由过程成立多个公司从事跨行业金融业务,多条线募资,资金混同形成资金池,拆东墙补西墙,规避监管,损害投资者好处。X集团、Y公司以私募基金名义涉嫌犯警集资,就是典型的集团化跨行业违规操作“套路”。

为避免落入此类犯警集资陷阱,提醒投资者

一是精确评估本身的风险承受能力,警戒采纳公开宣传、承诺高额收益的理财富品。

二是对从事跨行业金融业务的金融集团的理财富品要擦亮眼睛,多进修、多查询拜访、多剖析,不盲目轻信,晋升防范犯警集资勾当的风险意识,谨防上当被骗。

三是私募基金投资后要紧密亲密关注投资的产物是否按要求在基金业协会完成存案,是否按合同约定对募集资金进行托管,是否按约定履行信息披露义务,是否投向合同约定的项目。发现治理人掉联跑路、基金财富被侵占、挪用的,及时向监管部门或处所当局反映;发现治理人涉嫌犯警集资的,及时向公安机关报案。


犯警集资篇

犯警集资分为犯警领受公家存款和集资诈骗。犯警领受公家存款是指违反国家金融治理法令划定,向社会公家(包罗单元和个人)领受资金的行为,同时具备四个条件:一是未经有关部门依法核准或者借用合法经营的形式领受资金;二是经由过程媒体、推介会、传单、手机短信等路子向社会公开宣传;三是承诺在必然刻日内以货泉、实物、股权等方式还本付息或者给付回报;四是向社会公家即不特定对象领受资金。而集资诈骗罪与犯警领受公家存款罪区别主要在于犯罪的主不美观居心分歧:集资诈骗罪是行为人采用虚构事实、隐瞒秘闻的方式意图永久犯警据有社会不特定对象的资金,具有犯警占用的主不美观居心。

现实中,“私募基金”与犯警集资往往只有一步之遥……

案例9  拉年夜旗 挂羊头 卖狗肉

——辨真伪、识风险,远离犯警集资陷阱

近年来,我国私募基金行业的成长对处事国家实体经济阐扬了积极浸染,但由于行业起步较晚,成长不平衡,良莠不齐,一些“挂羊头、卖狗肉”的“伪私募”埋没此中,假借私募基金名义,行犯警集资之实,具较强棍骗性和隐蔽性,假如投资者警戒性不够,极易掉入此类陷阱。

M公司及其联系关系私募机构固然注册地位于a市,但主要经营地址和总部实际位于b市,并在经济发家的c、d等市设立分公司,从事产物宣传推介和募资勾当,投资者群体也主要集中在b、c、d等市,由b市总部对各分公司的资金、财政、合同进行治理节制。公司成立以来,实际节制人等焦点团队以收购和新设公司的方式,实际节制多家公司,以投资这些公司股权的名义设立私募基金募资,待资金到位后敏捷转出至M公司节制的资金池内挪作他用,仅有少部门资金投向合同约定的标的项目。募集过程中,公司夸年夜投资收益、误导保本保息,投资金额越年夜,承诺收益越高,还假借与当局要员关系年夜举宣传,吸引投资者尤其是自然人投资者年夜量涌入。经由过程该种运作模式,M公司及其联系关系私募机构共刊行私募基金百余只,募集资金数十亿元,主要用于还本付息、维持高成本运营、焦点团队成员挥霍等,最终公司实际节制人自觉难以收场,向公安机关投案自首。今朝,公安机关已对M公司相关案件进行立案查询拜访,主要涉案人员已被刑事拘留。截至案发,公司另有巨额资金缺口,多只基金到期无法兑付,近千名投资者蒙受了本金、利息无法偿付的巨额损掉。

湖南N私募机构刊行多只契约型基金产物,均未基金业协会打点存案手续。每只基金产物有6个月、9个月、12个月、18个月、24个月等多种投资刻日供投资者选择,时间短的对外传布鼓吹为“体验型”产物,投资金额一般10万起,有的甚至最低只需5万元,远低于法令律例划定的100万元投资门槛。此外,基金没有固定的募集账户,而是经由过程自然人账户、POS机刷卡方式募集。该机构经由过程微信公家号、公司APP等形式,公开宣传基金产物,尤其是未存案的基金产物。经由过程多处设立分公司、招募年夜量客户经理营销、发放宣传单等方式,年夜举拓展所谓的“私募基金”业务,向投资者承诺最低收益,同时约定每月、每季或者每半年返还固定收益,年化收益率一般12%摆布,投资金额分歧,约定的收益也会有所分歧。该机构今朝已被监管部门采纳行政监管法子并以涉嫌犯警集资移送公安机关进一步措置。

都说私募基金与犯警集资只有一步之遥,但注意剖析二者有较着区别,犯警集资的伪私募往往具有较着的未挂号存案、公开宣传、向不特定对象募集资金、保本保收益等特征。投资者需要炼就“火眼金睛”,做到明轨则,识风险,辨真伪,不介入,敢揭破。

一、是否低于投资门槛!端侥纪蹲驶鹂垂苤卫碓菪蟹ㄗ印访魑“私募基金理当向及格投资者募集,投资于单只私募基金的金额不得低于100万元”,对于低于此限额发卖的所谓私募基金,投资者要判断拒绝。

二、是否公开募集。私募基金只能向特定对象募集,不得公开传布鼓吹,打广告,向不特定对象宣传推介。如某机构采纳上述路子或其他方式向社会公开宣传和推介基金产物,投资者要予以高度警戒。

三、是否承诺保本保收益。任何投资都是有风险的,私募基金治理人、私募基金发卖机构向投资者承诺本金不受损掉或者承诺最低收益,是背离私募投资基金本质的。“天上不会掉馅饼”,对“高额回报”的投资项目,投资者要沉着剖析,避免上当被骗。

四、是否挂号存案。私募基金治理人及其基金产物理当在基金业协会挂号存案,投资者可以经由过程基金业协会官网查询私募基金及其治理机构信息,对于未挂号存案的私募基金治理人及其基金产物,要判断远离。


案例10  透过私募的“标致外衣”看清犯警集资的本质

近年来,打着“私募基金”的幌子进行犯警集资的行为时有发生,犯警分子骗取投资者财帛后,马上挥霍一空或者携款逃跑,给投资者带来惨重的损掉。

2016年,监管部门在私募基金网络排查中发现,X系投资运营“X系股权投资”网站,在网站公开发布了私募基金产物预期年化收益率和申购预约按钮等基金产物宣传和募集信息,涉嫌以私募基金名义从事犯警集资勾当。凭证该线索,监管部门当即启动现场检查轨范,发现X系投资所治理的某一只基金投资者人数跨越1200人,另一支基金投资者人数跨越300人。此中第一只基金募集账户中有700多笔约2500万元的转账来自个人账户,涉及人数近600人,且募集账户收到的转账金额近87%在10万元以下,此中1万元、2万元的较为普遍。监管部门对X系投资及时采纳监管法子,并与公安部门、工商治理部门、当地街道办,连系步履节制其经营勾当,慢慢缩小涉案资金规模,将渉众风险降低到最低程度。今朝,X系投资涉嫌犯警集资已被公安机关立案侦查。

2018年,广东中证投资者处事与纠缠调整中心收到多份广州Y投关于产物延期兑付的投诉,监管部门以此为风险线索进行了现场检查。检查中,该机构仅供给其在基金业协会挂号存案的基金产物资料,称没有刊行其他任何产物,也没有兼营其他非私募基金业务。但检查人员关注到该公司在富贵地段租用整整一层办公楼,经由过程查询工商挂号信息和扣问公司负责人,该公司在该办公地址租用3年以上,仅房钱成本每年就要上百万元,而其存案的基金规模仅仅300万元,基金治理规模较着不足以笼盖经营成本,有存在开展其他业务或存在未存案基金的重年夜嫌疑,检查人员现场发现公司与广播电台合作宣传的记实及20多本基金合同,一共涉及两只未存案基金。凭证现场获取的资料,再调取基金合同中载明的募集账户流水,发现该公司至少向120名以上不及格投资者募集资金。经现场检查核实,公司公开宣传,承诺保本保收益,向不及格投资者募集资金,未实际用于对外投资,而是将资金用于付出房租等日常经营、迟延兑付投资者资金等行为。在对公司负责人监管扣问后得知,公司背后实际节制人有犯警集资前科。监管部门及时采纳了监管法子,责令公司清退犯警募集资金。今朝,公安机关已对广州Y投涉嫌犯警集资立案侦查。

从以上案例可以看出,犯警集资并非“难明”的专业术语,也并非何等神秘的骗局,套路即使花腔百出,其实均跳不出“公开宣传”“承诺保本保收益”“向不及格投资者募集资金”等三个最显著的特征。但愿投资者在选择投资产物的过程中,可以看清犯警集资的本质,远离以“私募基金”名义的各类违法违规行为。


案例11  远离“伪私募” 守住“荷包子”

S公司以从事私募基金投资为由,向群众领受资金,涉及人数浩繁,集资金额巨年夜,是典型的以私募基金为名进行犯警集资的违法违规行为。

S公司是在基金业协会挂号的私募证券投资基金治理人,S公司联系关系机构L公司亦为挂号的私募证券投资基金治理人,两家公司共存案了数十只私募基金。监管部门检查发现 S公司存在公开宣传、向非及格投资者募集、承诺最低收益等违法行为,犯警集资特征较着。

一是打款人并非存案基金投资者。固然给S公司打款的自然人都备注了采办私募基金产物,但均不是S公司在基金业协会产物存案中显示的投资人。

二是经由过程S公司账户汇集年夜量自然人资金。年夜量自然人直接打款到S公司账户,数额从数十万元到数百万元不等,打款的备注均为采办私募产物,汇集到的资金数额巨年夜。上述自然人直接打款到治理人自身的银行帐户而非托管券商开立的募集资金专户,显然不合适正常的私募基金采办方式。

三是汇集资金去向不明。S公司账户汇集的资金,小部门被用做缴纳物业水电等公司日常运行费用,其余年夜部门转出到股东个人账户,被拆散成数千元一笔打往多个个人户,或转给联系关系方、其他股东等,还有的用于采办汽车、房产等消费。

在市场鱼龙混杂的环境下,投资者必需“擦亮眼睛”,精确熟悉私募,精确定位自我,做到“三看三不”,加强风险意识,提高自我呵护能力:

一要看人。采办私募基金产物前,经由过程基金业协会网站查询领会私募机构。对私募机构执业能力的剖断不能仅仅依据办公场所的装修档次及工作人员的着装品质,要仔细领会高管人员的职业布景、学历环境、从业履历等信息,不要盲目地相信“有关系”“有资本”等毫无凭证的说辞。

二要看产物。自觉抵制“保本保收益”“高收益无风险”“快速致富”等噱头诱惑,连结脑子沉着,多一分怀疑,少一分侥幸。假如私募基金宣传推介材料中含有“定期付息、到期还本”等字眼,或是私募基金治理人、其股东或实际节制人、联系关系方直接或间接承诺“保本保收益”,即提示这是一个违规产物,请勿采办。

三是看合同。投资者看合同时,重点关注合同中是否明晰提示投资风险、投资规模或投资标的,核实相关条款与宣传推介内容是否一致,是否托管,是否约定纠缠解决路子等。

四是量力而行“不贪小利”。投资者要从自身实际出发,量力而行,对照私募基金及格投资者剖断自身是否能够投资私募基金产物。在满足及格投资者尺度的前提下,再选择与本身风险承受能力相匹配的产物。

是文件签署“不走过场”。投资者理当当真看待有关个人投资者资格审查等适当性审查环节,充实熟悉风险揭示书、及格投资者承诺书、风险测评查询拜会见卷等的主要性,当真核阅合同条款,而不是草草浏览文件、简单签字了事。

是投资前后“不做甩手掌柜”。投资者在领会自身环境的前提下,应充实领会所投产物,知道买的是谁的产物,与谁签约,由谁治理,资金划到何处,具体投向何方。发现治理人治理基金存在违法违规环境,及时向监管部门反映;发现治理人涉嫌诈骗、犯警集资等犯罪线索的,及时向公安机关报案。